Obniżka stóp procentowych nie przełamuje niechęci banków do kredytów firmom

W czerwcu 2025 roku Polska doświadczyła pierwszej od dłuższego czasu obniżki stóp procentowych, co miało potencjał ułatwić przedsiębiorstwom dostęp do tańszego finansowania. Mimo to, banki w praktyce wciąż zachowują ostrożność, szczególnie wobec firm działających w sektorach ocenianych jako ryzykowne. To zjawisko utrudnia polskim przedsiębiorcom konkurowanie na rynku, zwłaszcza w zestawieniu z zagranicznymi podmiotami, które mogą korzystać z atrakcyjniejszych warunków kredytowych. Dodatkowo, od lipca 2025 roku planowane są podwyżki wynagrodzeń dla ponad 36 tysięcy osób, co może zwiększyć koszty prowadzenia działalności. W kontekście prognozowanego wzrostu PKB na poziomie 1,4% i inflacji na poziomie około 3%, sytuacja firm pozostaje pełna wyzwań. Co to oznacza dla rynku nieruchomości i dalszych perspektyw finansowania?

Pierwsza obniżka stóp procentowych i reakcja banków na rynku kredytów firmowych

Czerwcowa decyzja Rady Polityki Pieniężnej o obniżeniu stóp procentowych była szeroko komentowana jako krok w kierunku ożywienia gospodarczego. Teoretycznie niższe stopy procentowe powinny przełożyć się na tańsze kredyty dla przedsiębiorstw, co z kolei mogłoby wesprzeć rozwój firm i inwestycje. Jednak rzeczywistość rynkowa okazała się bardziej skomplikowana. Banki, mimo korzystniejszych warunków finansowania, wciąż wykazują znaczną niechęć do udzielania kredytów firmom działającym w branżach o podwyższonym ryzyku.

Jak podaje portal forsal.pl, przedsiębiorstwa z sektorów ocenianych jako ryzykowne nadal nie odczuwają realnej poprawy w dostępie do kapitału. To oznacza, że mimo obniżki stóp, warunki kredytowe pozostają dla nich surowe, co ogranicza możliwości rozwoju i inwestycji. Ta sytuacja jest szczególnie dotkliwa w porównaniu z firmami zagranicznymi, na przykład niemieckimi, które korzystają z tańszego i łatwiej dostępnego kapitału. W rezultacie polskie przedsiębiorstwa mogą tracić na konkurencyjności zarówno na rynku krajowym, jak i międzynarodowym.

Kontekst makroekonomiczny i wpływ na przedsiębiorstwa

Sytuacja kredytowa przedsiębiorstw nie jest jedynym wyzwaniem, przed którym stoją polskie firmy w 2025 roku. Według prognoz rp.pl, wzrost PKB w tym roku ma wynieść około 1,4%, co świadczy o umiarkowanym tempie rozwoju gospodarczego. Inflacja na poziomie około 3% dodatkowo komplikuje sytuację, wpływając na rosnące koszty prowadzenia działalności i inwestycji.

Kolejnym czynnikiem, który może zwiększyć presję kosztową na przedsiębiorstwa, są planowane od 1 lipca 2025 roku podwyżki wynagrodzeń o średnio 515 zł dla 36 tysięcy osób. Jak wskazuje portal forsal.pl, wzrost kosztów pracy może szczególnie odczuć sektor nieruchomości, zarówno komercyjnych, jak i mieszkaniowych, gdzie marże są często napięte.

W połączeniu z utrudnionym dostępem do kredytów, rosnące koszty pracy mogą ograniczać zdolność firm do inwestowania i rozwoju. To z kolei może wpływać na dynamikę rynku nieruchomości, gdzie inwestycje są często silnie powiązane z dostępem do finansowania i ogólną kondycją gospodarczą.

Perspektywy polityki monetarnej i możliwe skutki dla rynku nieruchomości

Patrząc w przyszłość, perspektywy polityki pieniężnej wydają się być bardziej optymistyczne – przynajmniej w oczach niektórych członków Rady Polityki Pieniężnej. Jak podaje serwis se.pl, Ludwik Kotecki z RPP przewiduje rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych już od lipca lub września 2025 roku. Prognozowana skala obniżek może sięgnąć nawet 50 punktów bazowych do końca roku, a w ciągu najbliższych dwóch lat łącznie 150 punktów bazowych.

Takie działania mogą stopniowo poprawić dostępność kredytów dla przedsiębiorstw, co jest kluczowe dla ożywienia inwestycji, również na rynku nieruchomości. Warto także odnotować, że podobne ruchy w polityce monetarnej planuje amerykański Fed, który przewiduje dwie obniżki stóp procentowych do końca 2025 roku. Jak podaje parkiet.com, zmiany te mogą wpłynąć na globalne warunki finansowe, co z kolei ma znaczenie dla konkurencyjności polskich firm na arenie międzynarodowej.

Jednak pomimo tych prognoz, obecna niechęć banków do finansowania branż uznawanych za ryzykowne sugeruje, że poprawa dostępności kredytów może być powolna i wymagać czasu. Rynek nieruchomości, zarówno komercyjnych, jak i mieszkaniowych, może odczuwać te zmiany stopniowo, co oznacza, że najbliższe miesiące będą kluczowe dla obserwowania trendów i dostosowywania strategii inwestycyjnych.

—

Czerwcowa obniżka stóp procentowych w Polsce otwiera przed firmami szansę na lepsze warunki kredytowe, jednak dla wielu, zwłaszcza tych działających w bardziej ryzykownych sektorach, wyzwania wciąż pozostają spore. Do tego dochodzą rosnące koszty pracy i umiarkowany wzrost gospodarczy, które razem utrudniają sytuację na rynku nieruchomości i w biznesie. Polityka monetarna może przynieść ulgę, ale jej efekty zobaczymy dopiero z czasem. Warto uważnie obserwować, jak sytuacja będzie się rozwijać, by móc elastycznie reagować na zmieniające się warunki.